經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，鑄造鋁合金期貨、鑄造鋁合金期權(quán)將分別在今天(10日)9時(shí)、21時(shí)先后在上海期貨交易所掛牌交易。這意味著我國首個(gè)再生商品期貨、期權(quán)正式上市。

什么是鑄造鋁合金?

鑄造鋁合金是以廢鋁為主要原料，與銅、硅等熔煉后，通過鑄造工藝生成毛坯或零件的鋁合金，廣泛應(yīng)用于汽車、摩托車、機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域。是我國正大力推動(dòng)發(fā)展的資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)、再制造產(chǎn)業(yè)。我國是全球最大的鑄造鋁合金生產(chǎn)國和消費(fèi)國。2024年，鑄造鋁合金產(chǎn)量約為620萬噸。

今年1到5月

上期所多個(gè)期貨品種成交活躍

今年1到5月，上海期貨交易所23個(gè)期貨品種累計(jì)成交金額約111.2萬億元，比去年同期增長25.9%，成交額顯著上升。

今年前5個(gè)月，上海期貨交易所20號(hào)膠成交額比去年同期增長162.5%，石油瀝青成交額同比增長123.6%，天然橡膠成交額同比增長31.7%。

新湖期貨研究所所長 李強(qiáng)：全球的經(jīng)濟(jì)和地緣環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)在大幅上升。特別是當(dāng)前全球的貿(mào)易環(huán)境出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)，實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生了很大的不確定性，套期保值需求也出現(xiàn)了大幅增長，這也促成了整個(gè)交易規(guī)模的大幅上漲。

什么是套期保值?

對經(jīng)濟(jì)有何影響?

套期保值，簡單來說就是在期貨市場上先買入相應(yīng)的期貨合約，當(dāng)未來現(xiàn)貨價(jià)格上漲時(shí)，期貨市場上的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨采購成本的增加?；蛘咂髽I(yè)持有某種商品或資產(chǎn)，擔(dān)心未來價(jià)格下跌，可以先在期貨市場上賣出期貨合約，若未來現(xiàn)貨價(jià)格下跌，現(xiàn)貨市場的損失可由期貨市場的盈利來彌補(bǔ)。

今年以來，銅價(jià)明顯上漲，紐約銅上漲超過20%，上海銅也上漲了超過6%。銅加工企業(yè)利用期貨套期保值功能，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。

在寧波一家銅加工企業(yè)，雖然銅的原材料價(jià)格上漲了不少，但車間內(nèi)機(jī)器轟鳴，生產(chǎn)井然有序。

金田銅業(yè)生產(chǎn)技術(shù)中心主任 項(xiàng)燕龍：這批產(chǎn)品主要是發(fā)給新能源電池客戶的，進(jìn)入5月份以后，總體的訂單量和生產(chǎn)情況還是非常穩(wěn)定的。

今年1月，企業(yè)得知要在4月份采購100噸銅原材料，于是提前以每噸73000元的價(jià)格買入了100噸銅期貨合約。

4月份，銅價(jià)上漲到每噸78000元，現(xiàn)貨市場銅原料采購成本大幅上升。但期貨市場的提前布局剛好彌補(bǔ)了原材料漲價(jià)帶來的損失，有效避免了價(jià)格波動(dòng)對企業(yè)正常經(jīng)營帶來的影響。

金田銅業(yè)戰(zhàn)略與市場總監(jiān) 湯先朋：這樣我們原材料采購成本較訂單下達(dá)時(shí)增加了5000元每噸，100噸也就是50萬元。但期貨合約又盈利5000元每噸，100噸也是50萬元，正好對沖了現(xiàn)貨的虧損。

期貨套期保值

橡膠企業(yè)從容應(yīng)對價(jià)格波動(dòng)

年初以來，上海期貨交易所天然橡膠期貨跌幅超過20%。橡膠生產(chǎn)企業(yè)利用期貨套期保值功能，從容應(yīng)對價(jià)格波動(dòng)。

總部位于湖南長沙的這家橡膠企業(yè)年產(chǎn)橡膠65萬噸，在非洲、東南亞等地?fù)碛卸鄠€(gè)橡膠生產(chǎn)基地。年初以來，雖然橡膠價(jià)格大幅下跌，但企業(yè)生產(chǎn)受到的影響很小。

美蘭集團(tuán)董事長 朱陳：對于我們企業(yè)來說，有很多方式管理價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，最常用的還是以期貨套期保值的方式，因?yàn)橄鄬Ρ容^簡單，而且成本相對比較低。

今年2月，企業(yè)得知將在5月份交付一筆1萬噸的橡膠訂單，于是企業(yè)在期貨市場提前布局。盡管橡膠價(jià)格從下單時(shí)的每噸18000元跌到交貨時(shí)的14000元，但企業(yè)的利潤早已在期貨市場鎖定。

美蘭集團(tuán)董事長 朱陳：我們在期貨市場提前布局，以每噸18000元的價(jià)格掛單賣出1萬噸橡膠期貨。當(dāng)橡膠期貨價(jià)格從每噸18000元跌到14000元時(shí)，我們就能在期貨市場賺到4000萬元。現(xiàn)貨、期貨相互對沖，我們的損失就降到了零。

中國期貨價(jià)格“走出去”

服務(wù)國際投資者

中國期貨市場不僅服務(wù)國內(nèi)客戶，隨著“走出去”步伐的加快，受到越來越多國際投資者的關(guān)注，國際影響力不斷提升。

“上海天然橡膠期貨”合約自5月26日在日本大阪交易所掛牌以來，備受國際投資者關(guān)注。上市首日成交量322手，持倉量152手，成為日內(nèi)大阪交易所最活躍的天然橡膠類合約。

截至6月6日，“上海天然橡膠期貨”在大阪交易所已上市兩周，累計(jì)成交量982手。

上海期貨交易所副總經(jīng)理 陸豐：上海天然橡膠期貨授權(quán)合約在大阪交易所的上市，攜手將“中國價(jià)格”輸送到更多國家和地區(qū)，為境內(nèi)外企業(yè)提供更加多元的價(jià)格信息和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，更好地服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

未來，上海期貨交易所將繼續(xù)加強(qiáng)與國際機(jī)構(gòu)合作，推動(dòng)更多期貨品種與國際接軌，持續(xù)完善“中國價(jià)格、全球交易”的應(yīng)用場景，推動(dòng)期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力再上新臺(tái)階。